收入增长提速 格力朝1400亿营收目标稳步推进

10月最后一周，A股市场上一向甘愿做绿叶的权重蓝筹们迎来光荣绽放的时刻。据统计，当周上证大盘涨幅超过5%，创下过去90周的单周最大涨幅。然而，当周只有不到三成的A股实现了正收益。大盘股王者归来，小盘股黯然退场，市场风格转换在不经意间展开。随着上市公司三季报业绩相继揭开面纱，业绩这一核心的价值标尺重新引起了投资者的重视。作为深市排名前五的权重蓝筹，格力电器以一份靓丽的业绩证明了自身的价值，为股票价格的上涨提供了坚实支撑。

10月30日晚间，格力电器发布2014年三季度报告。报告显示，今年前三季度格力电器的营业总收入突破千亿元，同比增长12.7%，实现归属于上市公司股东净利润98.3亿元，同比增长29.7%。其中，第三季度公司实现营业总收入410.9亿元，同比增长16.5%，实现归属于上市公司股东净利润41.1亿元，同比增长15%。

盈利依旧优秀 毛利再创新高

站在盈利的角度，格力电器一如既往地延续了优秀的表现。今年前三个季度，公司累计实现净利润98.3亿元，已相当接近去年全年108.7亿元的规模，凭借史上最佳的盈利状态，相信在年度报告期末，格力电器的盈利数字将再上一个台阶。

从数据上看，前三个季度格力电器收入增速相对平稳，净利润则持续保持了较高的增长水平，反映出公司的盈利能力十分突出。体现在财务指标上，可以看到公司的销售毛利率及销售净利率数字一直居高不下。据统计，今年前三季度格力电器的销售毛利率为35.53%，为历年同期的最高水平，销售净利率为10.07%，亦创下历年同期的最好纪录。

单看第三季度，格力电器的销售毛利率水平更是达到破纪录的38.86%，环比今年第二季度提升约7个百分点，比去年第三季度也要高出逾6个百分点。当季销售净利率稳定在10%以上的历史最好水平，盈利能力保持在史上最好的状态。

竞争力做保障 收入增长提速

盈利表现一如继续地优秀，而营收提速则让人眼前一亮。据格力电器季报披露，第三季度公司实现营业收入405.4亿元，同比增长16.1%，增速水平较今年第一、二季度分别提高4.5个百分点和8.3个百分点。进一步的对比表明，这是格力电器单季度营业收入首次突破400亿元的关口。

据悉，年初时格力电器为自己定下的年度收入目标为1400亿元。实事求是地说，在房地产调整负面影响显现、天气表现不及预期及去年同期基数较高等不利情况下，1400亿元是一个比较有挑战性的目标。尤其是，今年上半年公司收入增长相对平稳，截至二季度末的营业总收入为589.3亿元，要完成1400亿元的全年任务，意味着下半年两个季度要实现超过800亿元的收入，有的投资者不免担忧公司能否完成这一目标。在格力电器三季报披露后，相信投资者的顾虑会逐渐打消。由于公司第三季度收入增长提速，只要第四季度公司营业总收入超过400亿元则全年任务就可完成，可能性大为提升。

安信证券研究发现，格力电器中央空间增长情况良好，前三季度增速一直保持在30%-50%的较高水平，另外，第三季度生活电器对公司收入的贡献加大。长江证券报告认为，预计格力电器完成全年1400亿元收入目标为大概率事件。

深入分析，有研究机构指出，格力在适度加大促销力度后，收入增速立刻出现明显提升，再次凸显了公司强大的竞争力及行业控制力，掌握着竞争的主动权。而且，从净利率等指标上看，促销对公司盈利冲击有限，公司营运质量依旧保持在较高水平。未来，凭借绝对领先的技术实力和竞争优势，格力电器空调主业依然有广阔的增长空间，而中央空调、净水设备、空气净化领域都蕴含着巨大的增长潜力，格力电器经营有望保持良好的发展态势。