三安光电不断“澄清” 股价终于稳住
三安光电不断“澄清” 股价终于稳住
连续三天，三安光电，发出三份澄清公告，难道是有“三”才能“安”。其实三安光电的问题与康得新有点相似。不谋而合都与大股东有关，康得新的是货币资金，而三安光电是预付账款，都是自有资金，输送的对象都是大股东。三安光电预付主要用于材料采购。
所以公司对媒体报道隐秘的大客户关系逾31亿采购差额成谜作出澄清，公告称公司与福建天电光电有限公司、福建天电的控股股东王雄及FujianLightningOptoelectronicCo.，Ltd之间不存在任何投资或被投资关系。王雄虽然担任本公司参股的荆州市弘晟光电科技有限公司的监事，但是依据《上海证券交易所股票上市规则》10.1.5条的规定，王雄不属于本公司的关联自然人。王雄控股的福建天电因而也不属于本公司的关联方。
而关于三安集团低毛利与上市公司高毛利剪刀差问题，解释道集团贸易品种主要为钢材、阴极铜、电解铜等品种，由于市场透明度越来越高，准入门槛相对较低，市场竞争一直很激烈，大宗商品交易价格透明等原因导致贸易整体业务毛利率较低，而且集团贸易的品种主要是钢材、铜贸易等易受市场宏观环境影响、市场汇率波动不可控因素和国家产业政策调控等影响，所以集团贸易板块利润较低。上市公司对主要生产材料集中采购，对材料供应商的议价能力较强，能够获取较低的购买价格;公司产品生产规模大，充分利用公司现有产能，技术进步，产品良率提升都可以有效的降低产品的单位折旧成本，所以毛利相对较高。
连续澄清后，三安光电股价得到企稳，但从股扒扒可以看到，三安光电存在的问题集中在股权质押与业绩增速。之前，小程序股扒扒曾经把三安光电近十年的存货数据统计了一下，可以看到2017年存货就有明显的上升，将近18亿元，而之前几年都稳定在10亿-11亿元附近。但2018年三季报时，存货已经上升到25.78亿元(见图一)。
图一、三安光电存货变化
此外，伴随着存货的快速上涨，周转率却急速下滑，三季报时，周转率已经只有之前的一半了(见图二)。
图二、三安光电存货周转率
这最直接反映的就是行业景气度下滑，公司的商品滞销，存货积压问题显现。此外，高水平的存货，必然会加大存货减值的风险。这都是我们之前给大家分析过的。
经营状况的恶化，在公司的业绩增长上也有很好的体现，公司18年的营业收入和净利润增速都出现断崖式下滑，这也是公司去年连连下跌的一个最重要的原因。
(文章来源：阿拉丁照明网，侵删)
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