玻璃行业边际改善 原油波动影响盈利空间
玻璃行业边际改善 原油波动影响盈利空间
12月份以来部分玻璃产能集中冷修，在未来竣工面积增速回升预期下，价格有所企稳；而四季度原油价格下降也为相关产业带来利润空间短期改善的机会。水泥行业高盈利靠错峰、限产、自律完成；未来错峰放松
12月份以来部分玻璃产能集中冷修，在未来竣工面积增速回升预期下，价格有所企稳；而四季度原油价格下降也为相关产业带来利润空间短期改善的机会。水泥行业高盈利靠错峰、限产、自律完成；未来错峰放松，限产差异化，行业自律弱化将成为趋势，供给过剩仍是行业的长期矛盾。
玻璃行业情况边际好转：12月份以来，浮法玻璃在产产能持续减少，部分产能集中冷修；尽管有季节性因素，但重点省份库存下滑依然较为明显。需求端2019年建议关注房屋竣工面积好转，玻璃作为中后端建材，预计需求端有边际改善。成本端关注四季度石油价格下降，利好燃料成本下降，利润空间提升。但石油价格影响因素较多，未来利润空间走势依然有不确定性。
原油价格大幅反弹，相关行业短期内仍存业绩提升空间：波斯湾近期原油出口减少，石油价格大幅反弹。原油价格影响因素较多，行情较为不明朗。多种建材上游原材料为石油化工产品，原油价格对其成本影响至关重要。2018年四季度原油价格下调，减水剂、防水材料、玻璃等细分产业原材料价格因此下降，利润空间得以提升。但原油价格影响因素多，原材料价格的变动无法影响企业长期的利润。减水剂、防水材料、玻璃等行业短期内依然有业绩提升空间。
错峰生产出现边际放松的趋势，需要企业自律来维持行业盈利：一是政府权力下放的地方，企业与政府商谈的空间更大。二是协同处置可豁免错峰。三是达到超低排放标准的企业可以豁免错峰。在企业协同处置与抄底排放达标的情况下，并无停产必要，行业只剩供给过剩的矛盾，需要市场参与者自律来维持行业盈利水平。
环保限产主要针对局部地区，未来同一区域内的差异化限产是大趋势：目前的环保限产还是针对局部地区执行，基本没有强制停产出现。中长期来看，随着企业环保装备基数升级，以及差别化执法，在同一区域内，根据不同企业生产线排放标准，进行差异化限产或许是大趋势。
行业产能置换明显增加有效产能，中长期行业自律被逐步打破：根据数字水泥网数据，截至2018年年底，全行业累计进行产能置换超过5000万吨。由于原有的产能都是闲置的，产能置换还是导致了有效产能的增加。中长期的行业自律体系被逐步打破，预计2020年行业盈利还会进一步＊＊阶。
(文章来源：中国建筑玻璃与工业玻璃网，侵删)
相关阅读
看完玻璃行业边际改善 原油波动影响盈利空间还喜欢
- 2019年中国光伏玻璃行业竞争格局与发展趋势趋势分析
- 第三次西北地区玻璃市场研讨会召开 各方达成五点共识
- 平度市发改局到荣泰玻璃制品有限公司检查督导煤炭消费减量工作
- U型玻璃的分类、特性及市场应用情况
- 《耐火型门窗用防火玻璃》团体标准启动会在东莞召开
- 遵义市抽查21批次建筑安全玻璃产品 不合格1批次
- 玻璃回收市场预计到2025年将突破55.449亿美元
- 陕西省市场监管局抽查中空玻璃样品 公布抽查结果
- 2024年全球平板玻璃市场预测为1800+亿美元
- 陕西省市场监管局抽查中空玻璃样品30批次 不合格1批次
- 沙河市玻璃深加工率达40% 逐步转型“卖服务”
- 亚太地区柔性玻璃预计2020年将达6.127亿美元
本文地址：https://news.chinabm.cn/2019/0118629471.shtml
转载本站原创文章请注明来源：建材网