浅析丨 TOTO在亚洲的战略布局

近日，金隅集团发布公告表示，公司拟以现金7.55亿人民币向关联方金隅资产经营公司购买所持有的北京东陶有限公司30%股权和东陶机器(北京)有限公司20%股权。近年来TOTO的中国分公司的市值不断攀升，却频繁在东南亚设厂，其亚洲布局又发生了哪些变化？北京东陶资产估值4.4亿

股东收益增值率达79.19%

据了解，北京东陶有限公司是TOTO在中国设立的重要生产基地之一，占地60000㎡，拥有 3 条卫生陶瓷生产线，主要生产TOTO高档卫生陶瓷、卫生洁具、卫生间附件等，产能 55万件/年。其所生产的TOTO卫生洁具产品，不止销往中国内地，日本、亚洲其他国家市场也有涉及。且利润收益逐年稳步增长，比如2017年，北京东陶便取得6059.90万元的净利润。

另外，据金隅集团资产转让评估书显示，截止评估基准日2017年6月30日，北京东陶有限公司总资产评估价值4.43亿人民币，增值1.03亿元，增值率为30.22%；总负债评估价值7816.84万元，无增减值变化；

而北京东陶股东的全部权益估值为4.7亿元，增值2.07亿元，增值率达79.19%。可见，TOTO在中国市场发展态势一片良好，品牌价值、市场占有率及经营状况皆呈稳步增长的趋势。

未来5年TOTO将在中国主推卫洗丽、水龙头

中国是TOTO最重要的海外市场及生产基地。根据资料，TOTO的生产基地主要集中在亚洲，包括中国大陆(8个全资生产基地)、台湾省、泰国、越南、马拉西亚、印度、印度尼西亚;另外，TOTO在美国和德国也各有一个生产基地。

其中，TOTO进入中国的时间较早，在中国的8个全资生产基地分布在北京、上海、南京、广州、福建漳州、辽宁大连等。生产的产品涵盖了卫生洁具、智能马桶/盖、卫生间配件等各个方面。

根据TOTO公布的年报，中国是TOTO海外市场贡献最多的国家。2017年4月至12月，TOTO在中国取得人民币32.29亿元的营业收入，较2016年增长18%；营业利润增长21点，达到8.64亿元。在产品方面，卫生陶瓷、卫洗丽和龙头五金分别有24%、18%和24%的销售额增长。

另外，在TOTO发表2018-2022年度中期经营计划“TOTO WILL2022”显示，未来5年，TOTO对中国市场的预期仍是乐观的。TOTO预定，至2022年，中国市场将累计增长48%(年均8%)，营收为1060亿日元，较2017年度上升345亿日元。

TOTO表示，未来5年将把TOTO品牌打造成中国消费者“最值得信赖的品牌”，主要措施为大力推广卫洗丽和五金龙头，同时TOTO也将此两品类未来5年在中国的增长率设定在95%和56%。经营方面，TOTO表示未来将强化既有的建材渠道和电商渠道，并继续完善售后服务网络建设，以助达成目标。

泰国、印度是TOTO新的海外生产重心

近年来，由于中国卫浴市场竞争增大，生产成本日渐提高，而东南亚地区对卫生洁具的市场需求日益增加，TOTO开始将海外生产重心向东南亚转移。从2015年到2018年，TOTO先后在越南、泰国、印度设立多家工厂。

其中，TOTO泰国第二工厂将在2019年4月完工，而正在的兴建泰国第三工厂，是TOTO全球范围内第五个智能马桶生产基地。可预知，泰国将成为继日本、中国和越南之后该公司的第四大生产基地。

另外，在印度市场上，TOTO印度公司正赶上印度国内“厕所革命”、卫生洁具需求增长70%的势头，大力计划扩展市场商机。目前，印度TOTO在万丹、东爪泗水等地设立了独资和合资的多家企业，并计划2018年能占据占据印度零售业70%市场份额和30%房地产业。

TOTO总部还表示，未来5年将进行约2500亿日元(人民币145.17亿元)的投资，其中，700亿日元用于扩建海外卫生陶瓷工厂及卫洗丽工厂，可见TOTO借增加产能应对不断增长的全球市场的决心。

TOTO全球公司网点图

“转移东南亚”或成为必然？

TOTO等国外企业将生产重心转向东南亚，背后有中国社会的剧变为之推动。近十年，中国城市化率不断攀升，国民收入水平大增。有业内人士称，目前卫浴企业的普通工人工资已从以前的二、三千元，增长到现在的五、六千元甚至更高。可以说，用工成本的增加是导致外国资本“转移东南亚”的主因之一。

此外，在环境保护越发受到国家重视的当下，生产企业需承受更大的环保压力，TOTO对此应该深有体会。今年1月，TOTO在上海的分公司东陶华东有限公司就被列为水环境重点排污单位，被督促要做好自查及信息公开工作。

不过有一点值得注意，TOTO等外企在生产上的“转移东南亚”，并不代表中国市场对这些企业丧失了竞争力。相反，正因中国作为一个消费市场的魅力正在提升，才促使国外资本将生产据点移至亚洲其他国家，因为历史上，一个成熟的市场总是和工厂分道扬镳的。基于此，TOTO的中期计划将中国作为未来销售额提升的主要推力，也就一点都不奇怪了。

（来源：厨卫头条-公众号）